摘要：
对创业板实施注册制涨跌幅度放开10%调整为20%，你怎么看？对创业板实施注册制涨跌幅度放开10%调整为20%，你怎么看？创业板注册制改革后，上市前5个交易日不设涨跌幅限制，之后每天... 对创业板实施注册制涨跌幅度放开10%调整为20%，你怎么看？
创业板注册制改革后，上市前5个交易日不设涨跌幅限制，之后每天20%的涨跌幅，和科创板的交易规则一致，对已经参与科创板的人来说，就是正常的波动幅度；对大部分人来说，适应也并不是难事，涨停板制度还在，不过是波动幅度变大了。
涨跌幅调整后的利弊
涨跌幅调整后有利有弊，好的方面当然是一个板赚得更多，一板顶过去两板，地天板就是超过40% 的利润；但风险同样也被放大了，如果割肉再追高的这种操作，一天内被腰斩是有可能的，风险和收益同时放大，更考验人的承受能力。
调整涨跌幅限制的原因
调整涨跌幅限制，个人觉得可能有两个因素的考虑：
一是我们的注册制和国外的注册制有一定的区别，有自己的特色，比如我们投资者结构、监管、交易制度和国外都有所不同，一时间难以和国外完全接轨，但要继续金融开放，逐渐和国外接轨，调整涨跌停的幅度，是以后为放开涨跌幅限制，甚至是放开T+0交易的过渡；
二是现行的涨跌停板也有利弊，好的是避免价格短期出现大幅波动，给投资者冷静思考的时间，不好的是一旦涨停或跌停，基本就没有流动性了，特别是跌停，想卖卖不出去，适当放开涨跌幅限制，流动性会更好，但也不至于出现美股一天暴跌90%的极端情况，就是在两者之间找了一个平衡点。
创业板注册制改革的内在逻辑
创业板注册制改革，除了涨跌幅限制调整，还对公司上市条件不同程度放开，比如允许亏损、同股不同权的公司上市，以及退市制度，定价机制，在现有基础上也都有调整，增强了对创新企业在国内上市的吸引力，同时也为国外上市公司回归A股创造了条件。
当然注册制改革方案推出后，股票供给增大的预期增强，短期对市场利空，但真正推出来应该还有半年，市场有足够的的时间消化，最终会平稳过渡。
注册制影响是长远的，以后小票仙股化，牛市结构化都有可能，从更高的层面来看，注册制的推出，让股市更好地发挥融资功能，对实体经济提供资金支持，特别是今年比较特殊的情况下，通过股权融资能够有效解决公司遇到的资金困局。
谢谢相邀
对于创业板开始实行注册制其实早在去年就有消息了，只是没有具体提上日程，大家担心的是创业板实行注册制之后涨跌停限制放大给散户带来的影响，这里给大家从企业、散户、宏观三个角度分享一下。
一，注册制对企业的影响
注册制实施以后对上市公司的监管要求提高，监管会更严，这里不妨给大家普及一***册制的要求，其他的可以不知道，但是这一条必须知道，那就是不再看利润说话，利润的要求要扣非后的净利润，啥意思呢，就是你想炒个房，或吧权益类投资，***补贴等算到净利润里是行不通了，去年就是一些公司为了保壳一口气卖掉大量一线城市的房产投资，来增加净利润，以后在创业板和科创板里这样搞显然不行了，信息披露更加严格，这和欧美国家的学生一样，上个高中很简单，上个大学也很简单，但是想成功毕业你的拿出真实实力来，好的方面就是督促企业把精力放到主营业务上来，创收上来和增加股东回报，好好经营，不是给你融资渠道让你来瞎搞的。
二，对散户的影响
打板的可能要注意了，以前一个天地板是20%，不可怕，新规实行后就是40%，完全不是一个级别，以前四个板走完的，现在两个板就搞定，大家可以参考一下科创板，涨停的有几个，有几次，显然没有太多，这就意味着散户的操作难度增加了，另一方面来讲，需要更加专业化的投资技巧了，这个技巧不是技术分析层面的，而是引导向基本面的。
三，总体影响
有这么几个事儿大家需要注意，一是投顾业务在向券商收拢，去年开始券商大量招聘投顾，投顾的就业人数逐渐超过研究员，今年来更是，并且今年有消息基金投顾呼之欲出，这意味着什么？大家看看欧美金融市场，不难发现，我们的金融市场在不断走向成熟，金融开放的大背景下散户的生存难度增加，保护好个人投资者最好的方法就是更加的专业化，也就是说未来散户会越来越少，越来越专业，机构投资者越来越多，财富管理中心会越来越多，这是未来的大趋势，大家想脱颖而出，成为未来的彼得林奇，就的更加努力了。
欢迎来一起分享探讨自己的理解和观点，以及高见，祝安。
创业板推行注册制的实施方案已经审议通过，创业推行注册制的相关制度基本上是沿袭了科创板的有效制度和经验，在具体的交易制度上也实施对新上市企业前5个交易日不设涨跌幅限制，此后将涨跌幅从10%调整为20%，笔者对这个制度是非常赞同的。
很多人担心将涨跌幅放开后会导致股价波动幅度加大，会加大投资者的风险，但是这个问题是多虑了，这么多年实施10%的涨跌幅也没能降低投资者的风险，也没能阻止股价的巨***动，我们见识过上市后连续三十多个涨停板的股票，也见识过连续三十多个跌停板的股票，这样的制度才是对投资者巨大的伤害。一天就能完成的跌幅，非要等一个多月，每天都是跌停也无法交易（因为跌停每人买嘛）。这种制度反而有利于那些有资金优势的机构和组织进行打板，“诱骗”散户接盘进入。
科创板实施也快一年了，到目前已经有105家企业在科创板上市，但是也并没有出现我们之前担忧的造成更大的波动以及产生更大的投资风险的事情。如果将科创板上市后的企业的股价图和之前传统的上市的企业的股价走势图相比较我们会发现，科创板上市后的股价图是传统的加速版，这是因为传统的有10%的涨跌幅限制，导致最开始是连续涨停，然后是不断地阴跌，这个时间拉得非常长，而且对散户也极具迷惑性。而现在前五个交易日不设涨跌幅，让之前需要十几个交易日甚至更长时间才能走完的历程反而在一天之内就完成了，这大大加快了交易效率。
下图是科创板的一只[_a***_]股，上市第一日确实是实现了巨大的涨幅，发行价是39元，而上市首日开盘价就高达152元，最高涨到243元，首日收盘价格178元。这个看起来是波动巨大，可谓是暴涨，但是如果我们看看传统发行制度下的股票，其实就是一个放慢了的效果。
下图是传统发行制度下的一直明星股票，发行价是2.2元，上市后由于10%的涨跌幅限制，上市后就连续13个涨停板，此后短暂回落后又继续以涨停板的姿势上涨，最高涨到了26元，上涨幅度超过了10倍，这样的波动幅度远远大于科创板制度下的涨幅，只是用了更长的时间来实现，前后用了4个月的时间，而科创板的企业在一天内就完成了。
妖股、垃圾股之所以横行是因为上市资源是紧缺的，也是因为有10%的涨停板制度提供了交易的便利，妖股价格的暴涨（连续涨停）吸引了散户的进入，连续的涨停板提供了迷惑性，而在新的制度下，这种可能性被大大削弱，对投资者而言也必须有新的投资逻辑，投机反而是越来越靠不住的。立足于企业本身的价值才是投资的根本。
资本市场能从发展阶段不断走出成熟时期，这是好事情，毕竟股市的本质就是为企业提供融资方式，为投资者提供投资渠道，更是促进实体经济发展发挥重要作用，市场能完善交易制度，氛围会更好，才能摆脱长期熊长牛短的行情。
创业板实施注册制是大趋势，股市完善制度并且迈向国际化步伐在加快也是大事，才看到了昨天晚间消息提到通过了创业板改革试点注册制总体实施方案，但股民却因此事议论声四起，有说这是利好消息，有说是利空消息，可以说这则消息是利好股市中长期发展，短期却存在利空影响，才引起今天的市场出现大幅低开后再上涨的走势。
本次创业板实施注册制不仅仅是涨跌幅度放开10%调整为20%，更有其它的交易规则一并实施。
这条细则的出现打破了买新股***不赔的情况，可能存在新股首日就出现大起大落的行情，如果股民没有做好风险控制，首日也可能赚钱，也会亏钱，这其实是加大了新股前五个交易日的风险，股价波动幅度会更大，减少了恶意炒作的情况，让股票得到更好的定价权和更好的估值。
这则交易规则对股民来说增加了投资新股的风险和难度，但是却利好资本市场有利增强新股流动性。
这条细则是加大了股票的波动率，但是没有放开T+0交易制度，涨跌幅放宽也代表市场投资的难度提高，个股的风险和机会增多，但是对于80%不专业的股民来说，一旦在今天买入遇到股票跌停，一天可以损失20%，两天跌停就亏了40%，如果涨停板买入，出现天地板，次日再跌停，亏损达到60%，这种损失是比较严重的。
这则交易规则对股民是增加了股市投资风险，没有配套灵活的交易制度，反而加大了投资风险。
取消了现行发行条件中关于盈利业绩、不存未弥补亏损等方面要求，让亏损企业也可上市。并且对交易类退市不再设置退市整理期，还有明确申请开通创业板交易权限的股民前20个交易日资产不低于10万元，并需要参与一年以上的交易经验。
可以说创业板此次的变动是资本市场深化改革的一大步，但是对于股民来说，此次创业板的制度变动将会在后期迎来其它板块的制度改革，也会迎来在股市投资难度的增加，后期投机行为将有高风险，价值投资时代来临，股民如果不具备专业的理财知识，要在股市赚钱的难度会很高。
因此，创业板实施注册制，前五日不设涨跌幅限制，五日后涨跌幅限制比例10%提高到20%，其它制度也有所变动，都在预示着资本市场改革再次迈进一大步，也预示着A股将会从投机成风转变为价值投资时期。
